企业融资对企业具有十分重要的意义，这关系到企业资金是否充足，企业能否发展壮大甚至更快发展的问题。不过，企业融资活动受到国家产业政策、收入分配政策、信用制度、融资环境、税收政策、法律约束等许多方面的影响与制约。近年来，随着改革的深入和经济的快速发展以及资本市场的逐步开放与完善，企业融资环境逐渐宽松，融资方式也更加多元化。
企业融资环境虽改善，但 80% 以上的中小企业资金缺乏。融资难，寻保难是中小型企业尤其民营企业普遍存在的大难题。企业融资难原因是多方面的，既有企业自身的原因也有企业外部的原因。
（一）企业内在原因
1．企业规模较小，资产少，自有资金不足，负债能力有限。
2．中小企业类型多，易受经营环境的影响，经营风险大。
3．信息不对称，商业信用缺失或不好，没有合适的担保。
4．融资额度比较小，频率高。
5．融资方式单一，仅寄希望于银行贷款一种方式，不寻求融资租赁等其他各种方式。
6．企业治理结构不完善，产权不清晰，存在包括经营管理结构不齐全，股权结构不合理，法律风险防范机制不完善等诸多问题。
7．融资经验不足又不寻求经验丰富的融资中介机构、律师等的帮助，结果融资计划书中的融资意图不明，难以吸引投资者的主意或者融资方式选择不当，遭遇融资陷阱等导致融资失败。
（二）企业外部原因
1．国家尚未有系统的扶植中小企业的金融政策。银行等金融与非金融机构主要服务于大企业，对中小型企业“惜贷”现象严重，中小企业难以通过自身获取。
2．金融机构等对中小企业服务不到位，其专门针对中小企业的金融产品非常少，融资手续又非常谨慎与严格，过于看重企业的风险性问题，无法及时满足企业资金需要。
3．资本市场上针对中小型企业的融资市场十分不完善，比如由于上市门槛较高，有规模限制，企业需要进行股份制改造与法人治理结构完善等，加上竞争上市的企业多，大部分中小型企业又没有寻找到合适的律师帮助，结果难以通过资本市场融资；
4．社会中介机构不完善，比如中小企业担保服务机构不完善，一些融资中介机构的违法违规操作等，导致企业融资不及时不顺利。
根据资金的来源不同，可以分为内源融资和外源融资。
内源融资是指通过企业自身经营的原始积累获取资金，比如企业盈余等；外源融资来源于企业外部，通过非企业本身资金积累进行的融资手段。
外源融资已经成为企业获取资金的重要方式，又可以分为直接融资和间接融资。直接融资是指融资方与资金提供方直接进行融资协商或者通过公共市场上买卖金融证券等进行融资，包括股票融资和债券融资；间接融资是指融资双方通过各种金融机构比如银行和其他金融中介等进行融资。
一般来说，可以分类如此下：
（一）国内融资
1．通过政府融资
（1）财政直接拨款与补贴
目前财政直接拨款已逐渐减少，但对于一些大型国有企业来说，财政直接拨款仍是一个重要选择，成本极低，但中小企业比较难获得。
（2）政府设立的基金
① 国家创新基金：目前主要是指科技型中小企业技术创新政府专项基金，即通过拨款资助，贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技型中小企业的技术创新活动。
申请方式：高新技术企业可申请获得这类直接融资，申报时可委托市科委指定中介服务机构代办申报手续，然后所在区县局科技主管部门推荐，由科委专门机构组织专家对申报材料进行论证、审核、筛选，再报当地市科技部基金管理中心审查、评估。
据最新统计表明，国家创新基金启动后，兰州高新区有 26 个项目得到该项基金支持，获得资助 1775 万元，其中无偿资助 1675 万元，贷款贴息 100 万元。
根据中小企业和项目的不同特点，创新基金分别以贷款贴息、无偿资助、资本金投入等不同的方式给予支持：
a. 贷款贴息：对已具有一定水平、规模和效益的创新项目，创新基金原则上采取贴息方式支持其使用银行贷款，以扩大生产规模。一般按贷款额年利息的 50%-100% 给予补贴，贴息总额一般不超过 100 万元，个别重大项目最高不超过 200 万元。
b. 无偿资助：主要用于中小企业技术创新中产品研究开发及中试阶段的必要补助、科研人员携带科技成果创办企业进行成果转化的补助。资助数额一般不超过 100 万元，个别重大项目最高不超过 200 万元，且企业须有等额以上的自有匹配资金。
c. 资本金投入：对少数起点高、具有较广创新内涵、较高创新水平并有后续创新潜力、预计投产后具有较大市场需求、有望形成新兴产业的项目，采取资本金投入方式。资本金投入以引导其他资本投入为主要目的，数额一般不超过企业注册资本的 20% ，原则上可以依法转让，或者采取合作经营的方式在规定期限内依法收回投资。
② 国际市场开拓资金：指中央财政用于支持中小企业开拓国际市场各项活动的政府性基金。
申请方式：外经贸部和地方外经贸主管部门负责“市场开拓资金”的业务管理。财政部和地方财政主管部门负责审核“市场开拓资金”预算、资金拨付，并对资金的使用进行监督。
主要申请条件：企业上年度出口额的海关统计数在 1500 万美元以下，具有健全的财务管理制度和良好的财务管理记录。有下列条件之一的优先支持：①贯彻市场多元化战略，对新兴国际市场比如拉美、非洲、中东等的拓展活动；②贯彻科技兴贸战略，支持中小企业取得国际标准认证，支持高新技术和机电产品出口企业拓展国际市场的活动；③ 获得质量管理体系认证、环境管理体系认证和产品认证的；④产品包含的本国原产成分高于 70% 的；⑤产品拥有自主知识产权的。
2．证券融资，包括股票融资和债券融资
中小企业可以通过私募方式向特定的投资者发行债券，或者通过公开方式发行债券，或者通过上市等在证券交易市场尤其是在中小企业板块发行股票进行融资。
股票融资风险较小，不过涉及股权的改变；债券融资成本较低也可以保证对企业的控制权，但审批限制严格，还本付息负担较重。不过，需要说的是，证券融资的门槛并不低，相当一部分企业无法达到证券融资的门槛要求，难以通过此渠道成功融资。
3．银行信贷融资
比如银行综合授信（即银行对一些经营状况好、管理有方、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用）、信用担保贷款（通过中小企业信用担保机构或担保公司寻求担保以获得银行贷款），票据贴现融资（票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人）等等。
90% 的中小型企业通过银行贷款满足资金需求。这种方式成本低，效果好，但由于中小企业资产少，负债能力差，无担保等自身的不足与缺陷，很难获得银行的信贷支持。
4．投资基金融资：
（ 1 ）风险投资基金融资：即吸引风险投资者对本企业进行风险资本投资来筹资。一般通过中介机构来操作，企业在准备好商业计划书后递交申请，此后双方进行洽谈，如果风险投资者感兴趣将会进行项目考察，然后签订法律文件，最后风险资本投入。
优势：风险投资属于一种权益性资本，不属于企业债务，申请不需要担保之类条件。对于一些高风险性的科技创新企业来说，由于银行贷款无法取得，便只能依靠风险投资。风险投资一旦实现预期的盈利目标后会从企业退出。
劣势：风险投资的获得也往往十分困难，万里选一都不为过。风险投资的目标是为了盈利，风险资本是随着企业的成长不断地分期分批地注入，风险投资家一般在风险企业持有约 30% 的股份，并加入企业的经营管理。
（ 2 ）中小企业投资基金：目前在一些省市都设有此基金，目的在于帮助解决中小企业融资难问题，比如西部中小企业投资基金。在申请这些基金时，应注意该基金的投资方向，比如西部中小企业投资基金主要投资西部具有资源优势和产业特色的能源及化学工业、矿产资源开采及加工业、特色农牧产品加工业、高新技术产业类的中小企业。
（ 3 ）通过其他投资基金融资。
5．信托融资
信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。企业通过信托方式将财产委托信托机构等按照自己的意愿进行管理与处理。
信托融资可以为各行各业的企业服务，形式多样，方式灵活，可以盘活不良资产，解决企业的资金周转问题。而且由于信托财产具有中立性，财产一旦通过信托方式管理，则往往同他财产隔离开来，具有独立性，他人难以主张权利，因此也更具有安全性。
信托融资方式主要包括：
（ 1 ）信托贷款：企业通过信托机构等受托人申请信托贷款，贷款资金来源于信托机构的信托存款、自有资金等，企业一般都可以申请。
（ 2 ）融资租赁：融资租赁是一种重要的融资方式，是指出租人（比如金融租赁公司或信托公司）根据承租人（比如设备购买企业）选择，从第三方那里购买租赁物，提供给承租人使用，承租人享有使用权并支付租金。租赁期满，承租人一般通过以比较低的价格购买该租赁物获得所有权，其实是以“融物”代替“融资”。对一些经营开发技术设备类的中小企业来说，他们需购买设备但往往又缺乏资金，这种方式非常适合，可以减轻资金周转压力，避免支付大量现金，缓解债务负担，优化资源配置，推动技术进步等，有效地解决企业资金难的问题。
（ 3 ）股权信托融资：实质是股权资产信托化，企业将股权管理与处分权转移，比如企业将先将持有的公司股权委托信托机构设立股权信托，然后再将股权信托受益权向社会投资者进行转让，从而实现融资的职能。
（ 4 ）信托融资其他方式：比如以未来收益权为保障的从信托产品融资等。
6．通过产权交易融资
（ 1 ）中小企业可将部份股权、专利、设备、商标权等无形资产和有形资产在产权交易所挂牌交易。
（ 2 ）将股权托管，从而通过股权质押向银行申请贷款。
（ 3 ）通过企业并购融资：如果企业愿意被并购，则可以通过中介结构或者直接与其他可能有并购计划的企业进行洽谈，通过股权或资产等并购交易的机会获得资金，优化资源配置。不过，这其中牵涉到经营管理权以及控股权、产权确认等问题，操作比较复杂。
（ 4 ）通过其他产权转让方式进行融资。
7．资产证券化（ ABS ）融资
企业将资产抵押给投资银行（证券公司或商人银行），由投资银行在金融市场发行证券以达到融资目的，实质上是将缺乏流动性的但具有稳定未来收益的信贷资产进行重组，在金融市场出售和流通证券，比如不动产抵押贷款，比如商业票据（发债人以各种应收账款，分期付款等资产为抵押发行的一种资产证券化）。
资产证券化目前在我国还处于试点阶段，并不十分流行，主要包括中央人民银行和银监会系统下，采用信托结构的信托资产证券化，比如国家开发银行的信贷资产证券化和建设银行的住房抵押贷款证券化；还有一个是在证监会系统下采用客户资产管理计划结构的企业资产证券化。
8．典当融资
典当融资是以质押物为前提条件取得临时性贷款。典当融资具有借贷灵活、手续简便、时效性强、风险度低，周期短，不涉及信用等特点，能迅速及时地解决当户的资金需求。中小企业已逐渐上升为典当行的主要客户群。
9．商品与贸易融资
商品与贸易融资是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易 ( 如原油、金属、谷物等 ) 中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。该融资方式以商品本身所具有的价值为基础，以完全拥有未来商品的物权为前提。包括：
（ 1 ）保理：比如中国银行的保理业务就是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售 / 服务合同所产生的应收帐款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商为其提供贸易融资。 又可以分为国内暴力与国际保理。
（ 2 ）出口信贷：指国家为了支持本国产品的出口，对本国出口企业提供担保或者提供中长期贷款。 出口信贷有两种：买方信贷和卖方信贷。其中福费廷就是其中一种，指银行作为包买商从出口商那里无追索权地购买由银行承兑或承付或保付的远期汇票，而向出口商提供融资的业务。
（ 3 ）仓单融资：指申请人将其拥有完全所有权的货物存放在指定仓储公司，并以仓储方出具的仓单在银行进行质押，作为融资担保，银行依据质押仓单向申请人提供的用于经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。
（ 4 ）信用证融资：是指银行作为开证行在收到信用证项下单据后，根据客户要求或以自己名义在符合信用证相关条款基础上先行对外付款等的一种资金融通，比如跟单信用证与光票信用证；可撤销信用证与不可撤销信用证等。比如，企业可以进行信用证押汇，也可以通过信用证抵押贷款，进行资金融通。
（ 5 ）其他，比如提货担保融资。
10．其他融资方式
比如委托大型企业进行托管，从而获得资金等资源方面的共享；比如民间借贷，不过这种借款缺乏法律保障，资金不一定准时到帐；比如项目融资，例如为研制开发一个非常有前景的生物技术，可以组建项目开发经营公司，由项目公司承担贷款，以项目公司的现金流量和收益作为还款来源，以项目的资产或权益作抵（质）押而筹资的方式，目前盛行的 BOT （建设 - 经营 - 转让）融资方式就是其中一种；再比如通过全国各省市的中小企业互助担保机构和从事中小企业担保业务的企业担保机构进行担保融资，等等。
（二）国际金融市场融资
国际金融市场融资指在国际市场上向各种金融机构进行融资。
1. 外商直接投资融资：外商通过合作、参股、并购等方式进行投资，企业获得资金等。
2. 国际证券融资：通过在国际金融市场上发行债券进行融资以及通过境外上市等发行股票进行融资。
3. 海外投资基金融资；比如目前的 QFII （合格的境外机构投资者）。 QFII 机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。具有持续赢利能力和高成长潜力的企业获得资金。一般是先购买成长型中小企业的股权，然后培育所投资的中小企业上市，最后实现基金退出和投资盈利。
4. 外国政府贷款；主要是国家之间的一种基于重大基础项目建设的借款融资，具有很强的政治性。
5. 国外商业银行等金融组织贷款等：目前外资银行正在争取中国市场，尤其是中小企业，因此，中小企业比较容易通过外资银行融资，比如渣打银行、东亚银行和汇丰银行等纷纷登陆市场进行信贷。目前，渣打银行推出了一年期的以住宅房产抵押为基础的信贷额度。
6. 其他方式，比如国际金融组织贷款。
三、企业融资需考虑哪些问题
（一）企业自身要完善：企业应完善自己的治理结构和经营管理机制，配备风险控制与监管机制， 规范企业的日常行为，在财务报表等方面要严格依法办事，否则很可能因为在资质与信用、风险方面的缺陷，本来很好的融资项目很可能融资失败。
（二）融资成本与融资规模：企业融资的目的是为了筹集资金满足发展，因此应事先根据企业发展的实际需要确定融资规模，量力而行，保证融资成本小于未来的融资收益，否则得不偿失，还会带来经营与商业信用风险。
（三） 融资时机的把握：选择好的融资时机往往能高效成功的融资，比如新的金融产品刚上市，企业根据实际情况进行了选择，成功率一般比较高；比如高技术企业在核心技术明显占据优势时进行融资，将很容易获得风险投资。
不同发展阶段的中小企业对融资有不同要求。一般来说，企业在创办阶段（种子期）应主要通过自有投资资金满足需要；在经营阶段（初创期）可以争取短暂的流动资金或者赢得风险投资；在快速发展阶段（成长期）应尽其争取外源融资，比如商业银行大额贷款等；在成熟阶段（成熟期）可以考虑各种手段比如债券或股权融资等方式获取更多的资金。
（四）融资风险的控制： 在选择融资方式的时候，应 准确明晰该 种融资方式可能带来的风险，尤其是市场风险，信用风险，法律风险等， 比如上市融资就有可能涉及如何按照上市规则改造重组以及股权变动问题；并购就可能发生债权债务和产权如何合法有效处置以及企业经营权的丧失问题。企业应优先考虑选择风险较小的融资方式；如果需选择风险很大的融资方式比如境外上市融资， 最好能把各种风险尤其是法律风险控制在自己所能掌控的范围内。
（五） 融资机构的聘请：企业在融资过程，往往单打独斗。其实融资具有很强的专业性，比如选择哪种融资方式，通过哪个金融机构进行融资，融资计划书如何撰写，融资过程中需要注意哪些法律问题等等，企业都必须事先予以注意，但企业人员往往并不具备这些能力，因此寻求融资中介人或者中介机构的帮助是十分必要的。这些融资中介机构可凭借他们的的专业知识与和丰富的经验高效便捷的完成融资。
